進入6月份后，雖然處于鋼材消費淡季，但受到積極因素的推動，鋼材價格觸底回升。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，蘭格鋼鐵絕對價格指數(shù)已由6月1日的3974元/噸，回升至7月5日的4111元/噸，上漲幅度為3.5%。展望三季度鋼材市場行情，寬幅震蕩格局之下底部將會抬升，還可以高看一線。6月份有可能是全年鋼材市場行情的拐點。

(相關(guān)資料圖)

一、金融機構(gòu)貸款利率下調(diào)，刺激固定資產(chǎn)投資與居民消費

6月8日，六家國有大行集體向下調(diào)整人民幣存款利率；6月13-20日，央行接連下調(diào)逆回購操作（OMO）、酸辣粉（SLF）、麻辣粉（MLF）和LPR利率10個基點，之后金融機構(gòu)紛紛跟進，不同程度地下調(diào)貸款利率。預(yù)計決策部門年內(nèi)繼續(xù)寬松貨幣政策，無論是存款準備金率，還是存貸款利率，都還有一定的下調(diào)空間。更多流動性釋放，可以維護銀行體系流動性合理充裕，支持實體經(jīng)濟增長。存貸款利率的下調(diào)與繼續(xù)下調(diào)，一方面有助于居民儲蓄向投資和消費轉(zhuǎn)化；另一方面，資金使用成本下降，加上其它配套措施，也會刺激固定資產(chǎn)投資，刺激城鄉(xiāng)居民消費，尤其是刺激汽車、住房等重要商品消費，最終增加鋼材需求。所有這些，將會在下半年內(nèi)有更多體現(xiàn)。

二、更多穩(wěn)增長措施值得期待，支持經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭

總體來看，今年上半年宏觀經(jīng)濟開始復(fù)蘇，但復(fù)蘇勢頭較弱，復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，一些鋼材市場關(guān)聯(lián)指標在4、5月份出現(xiàn)回落，特別是房地產(chǎn)開發(fā)投資仍在下降。因此市場預(yù)期決策部門將在下半年出臺更有力度的一攬子穩(wěn)增長舉措，包括開工更多投資項目、松綁住房購買、擴大出口等多個方面。這種期待勢必轉(zhuǎn)化為市場信心，支持鋼材市場向好運行。有機構(gòu)預(yù)測認為二季度經(jīng)濟增速會達到7%。最近，國際權(quán)威機構(gòu)與組織紛紛調(diào)高2023年中國經(jīng)濟增長預(yù)期至5%以上，正是這種市場信心的表現(xiàn)，也是6月份鋼材市場行情震蕩揚升的一個重要因素。

三、各地加大穩(wěn)房市力度，房地產(chǎn)投資預(yù)期向好

房地產(chǎn)投資不僅是鋼材消費的主要領(lǐng)域，還是經(jīng)濟穩(wěn)增長的關(guān)鍵一環(huán)。由于今年前5個月全國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)很不理想，成為經(jīng)濟穩(wěn)增長的最大掣肘。其中房屋新開工面積同比下降22.6%，降幅比1-4月份擴大1.4個百分點；房屋施工面積同比下降6.2%，降幅比1-4月份擴大0.6個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.2%，降幅比1-4月份擴大1.0個百分點。為此，決策部門已將穩(wěn)定房地產(chǎn)作為逆周期調(diào)控的一項重要任務(wù)。今年以來，全國各地紛紛加大穩(wěn)定房地產(chǎn)市場力度。有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月，全國各地房地產(chǎn)政策出臺累計已經(jīng)在320次左右。具體政策措施上，主要圍繞降低購房門檻和購房成本，譬如降首付、降利率、取消各類限制性措施、發(fā)放購房補貼等。同時對于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)實施了一些紓困政策。今后是否全面開放住房限購，特別是在一線城市是否取消限購，亦在討論與觀察中。預(yù)計隨著宏觀經(jīng)濟恢復(fù)向好，更多增量政策舉措出臺，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場政策效應(yīng)顯現(xiàn)，居民購房預(yù)期好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場與開發(fā)投資有望逐步企穩(wěn)，進而產(chǎn)生鋼材需求至關(guān)重要推動。

四、采購經(jīng)理人指數(shù)環(huán)比回升，制造業(yè)用鋼需求繼續(xù)恢復(fù)

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國制造業(yè)PMI為49.0%，比5月上升0.2個百分點。雖然PMI指數(shù)仍在榮枯線下方，但環(huán)比出現(xiàn)了回升。再考慮到5月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比亦出現(xiàn)增長（0.63%），預(yù)計下半年內(nèi)全國制造業(yè)鋼材需求將會繼續(xù)恢復(fù)。

五、人民幣對美元匯率貶值，產(chǎn)生兩個方面的鋼材行情支撐

今年以來，人民幣對美元匯率亦出現(xiàn)了一定程度下降，由年初的6.7貶值到了目前的7.2左右，累計貶值幅度超過7%。人民幣對美元匯率的貶值，在增強中國鋼材及耗鋼產(chǎn)品出口競爭力的同時，亦會提高鐵礦石等冶煉原料的進口成本，從而產(chǎn)生鋼材市場行情兩個方面的支撐。預(yù)計受到多方面的因素影響，下半年內(nèi)人民幣對美元匯率有可能出現(xiàn)回升，但暫時難以回到6.7的年初水平。換言之，下半年內(nèi)的人民幣對美元匯率，還是低于去年同期水平，人民幣適度貶值產(chǎn)生的鋼材市場相關(guān)影響還在，這也會成為下半年內(nèi)鋼材市場行情的支撐因素。

六、鋼材社會庫存水平較低，市場拋售壓力不大

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年6月底全國29個重點城市鋼材社會庫存為1035.79萬噸，同比下降25.8%；其中建材社會庫存為571.29萬噸，同比下降35.4%；板材社會庫存為464.50萬噸，同比下降9.3%。由此可見，現(xiàn)階段鋼材庫存壓力不是很大，即便鋼材價格上漲，所遭遇的拋售壓力也不是很大，有利于鋼材市場的平穩(wěn)運行。

今后鋼材市場運行的最大壓力還是來自于鋼鐵產(chǎn)能的過多釋放，因為只要鋼材價格回升到盈利較多階段，鋼鐵企業(yè)就會積極增產(chǎn)，這將對鋼市形成壓制。

來源：蘭格鋼鐵經(jīng)濟研究中心陳克新

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