文 / 蘭格鋼鐵研究中心 葛昕

(資料圖片僅供參考)

5月份，在低價(jià)需求釋放、產(chǎn)量平控政策落地以及成本負(fù)反饋的共同影響下，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了先揚(yáng)后抑的行情，從而也抑制了鋼廠產(chǎn)能釋放的力度。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年5月份，我國粗鋼產(chǎn)量9012萬噸，同比下降7.3%，較4月擴(kuò)大5.8個(gè)百分點(diǎn)（詳見圖1）；生鐵產(chǎn)量7700萬噸，同比下降4.8%，由4月的正增長轉(zhuǎn)為負(fù)增長（詳見圖2）；鋼材產(chǎn)量11847萬噸，同比下降1.3%，由4月的正增長轉(zhuǎn)為負(fù)增長（詳見圖3）。1-5月，我國粗鋼產(chǎn)量44463萬噸，同比增長1.6%；生鐵產(chǎn)量37474萬噸，同比增長3.2%；鋼材產(chǎn)量55706萬噸，同比增長3.2%。

圖1 2017-2023年月度粗鋼產(chǎn)量

圖2 2017-2023年月度生鐵產(chǎn)量

圖3 2017-2023年月度鋼材產(chǎn)量

五月份粗鋼日產(chǎn)高位下降

從全國生鐵、粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量來看，2023年5月份全國粗鋼日產(chǎn)呈現(xiàn)高位下降的態(tài)勢，連續(xù)2個(gè)月低于去年同期，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份全國粗鋼日均產(chǎn)量290.7萬噸，環(huán)比下降5.9%（詳見圖4）；生鐵日均產(chǎn)量248.4萬噸，環(huán)比下降4.3%；鋼材日均產(chǎn)量382.2萬噸，環(huán)比下降4.4%。生鐵、粗鋼和鋼材日產(chǎn)均呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢，表明由于國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的虧損壓力相對較大，生產(chǎn)節(jié)奏呈現(xiàn)明顯放緩之勢。

圖4 2017-2023年月度粗鋼日產(chǎn)

從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)日均產(chǎn)量來看，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放節(jié)奏也呈現(xiàn)明顯放緩的態(tài)勢。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)生鐵日產(chǎn)197.9萬噸，環(huán)比4月下降2.6%；粗鋼日產(chǎn)219.7萬噸，環(huán)比4月下降3.3%；鋼材日產(chǎn)212.7萬噸，環(huán)比4月下降4.0%。

六月份粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持韌性

6月份以來，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，市場對于穩(wěn)增長政策再次加碼的預(yù)期較強(qiáng)，從而帶動了國內(nèi)鋼材市場的震蕩反彈。從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)較強(qiáng)的韌性。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年6月份前兩周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為79.6％，與5月份持平，較4月份下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，較3月份上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，較2月份上升2.2個(gè)百分點(diǎn)，較1月份上升3.3個(gè)百分點(diǎn)（詳見圖5）。

圖5 2017-2023年全國主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率

從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，由于鋼材品種利潤的明顯改善，從而推動了大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能呈現(xiàn)加快釋放的態(tài)勢。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年6月上旬重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量200.36萬噸，旬環(huán)比上升3.56%，同比下降2.37%（詳見圖6）；粗鋼日均產(chǎn)量223.11萬噸，旬環(huán)比上升6.48%，同比下降2.52%（詳見圖7）；鋼材日均產(chǎn)量206.35萬噸，旬環(huán)比下降4.23%，同比下降4.99%（詳見圖8）。

圖6 2017-2023年大中型鋼鐵企業(yè)生鐵旬產(chǎn)

圖7 2017-2023年大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)

圖8 2017-2023年大中型鋼鐵企業(yè)鋼材旬產(chǎn)

目前，加拿大意外加息25個(gè)基點(diǎn)，而美聯(lián)儲則暫停加息但保留了再次加息的預(yù)期，歐美通脹的壓力仍然較大，全球經(jīng)濟(jì)依然面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)。而近期五大國際組織一致上調(diào)了今年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，這就表明中國經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，轉(zhuǎn)型升級持續(xù)推進(jìn)，但也要看到，國際環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)增長乏力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，但市場需求仍顯不足，一些結(jié)構(gòu)性問題比較突出，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展仍需要加力。6月13日上午，中國人民銀行將7天期逆回購操作利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至1.9%；13日晚間，常備借貸便利利率隔夜期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.75%，7天期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.9%，1個(gè)月期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至3.25%；15日，中國人民銀行開展2370億元中期借貸便利操作和20億元逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.65%和1.90%，MLF利率較上月下行10個(gè)基點(diǎn)。市場預(yù)計(jì)20日的LPR利率可能也將隨著下調(diào)。央行這種超預(yù)期的“降息”釋放了市場對于再次逆周期調(diào)節(jié)政策出臺的強(qiáng)烈信號。

今年以來，各地區(qū)各部門扎實(shí)推進(jìn)抓項(xiàng)目、擴(kuò)投資、穩(wěn)增長，推動經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，顯著加強(qiáng)政府投資對全社會投資的帶動作用，抓緊恢復(fù)和擴(kuò)大有效需求這個(gè)關(guān)鍵，促進(jìn)新能源汽車、綠色家電等大宗消費(fèi)，強(qiáng)化對投資的融資保障，支持超大、特大城市城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施等重大項(xiàng)目建設(shè)。但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不如預(yù)期，尤其是鋼材的內(nèi)需表現(xiàn)相對較弱，制造用鋼需求將受制于訂單不足與轉(zhuǎn)型高端的雙重壓力，基建用鋼需求又受制于專項(xiàng)債帶動效果持續(xù)減弱和淡季施工進(jìn)度明顯受限的雙重制約，房地產(chǎn)用鋼需求也將受制于房建項(xiàng)目有效施工不足和新開工下滑的雙重拖累。

由于穩(wěn)增長政策預(yù)期的增強(qiáng)，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)震蕩反彈的局面，由于“趨利效應(yīng)”的影響，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的增產(chǎn)意愿較為明顯，產(chǎn)能釋放的力度也隨之加大，因此預(yù)計(jì)6月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⒕S持一定的韌性，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，6月份全國粗鋼日產(chǎn)將維持在290萬噸左右的水平，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)將會維持在220萬噸左右的水平。

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