【資料圖】

蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計發(fā)布的2023年4月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為46.8%，比上月下降5.1個百分點，再次回落到了收縮區(qū)間。從分類指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè)PMI的10個分類指數(shù)8降1升1平，其中銷售量、銷售價格、總訂單量、采購成本、到貨速度、企業(yè)雇員、走勢判斷和采購意愿8項指數(shù)下降，庫存水平指數(shù)上升，融資環(huán)境指數(shù)持平。

4月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為43.5%，較上月下降12.2個百分點，重新回落到了收縮區(qū)間；訂單指數(shù)42.7%，較上月下降10.0個百分點，也重回收縮區(qū)間。由于制造用鋼高位走弱，基建用鋼釋放不及預(yù)期以及地產(chǎn)用鋼的拖累，傳統(tǒng)旺季終端采購需求明顯不足。

4月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)為48.9%，較上月上升0.7個百分點。從區(qū)域來看，3個區(qū)域上升，2個區(qū)域下降，1個區(qū)域持平，其中華東、東北和西南地區(qū)庫存指數(shù)呈上升態(tài)勢，分別較上月上升2.5、2.4和0.3個百分點，西北和中南地區(qū)庫存指數(shù)呈下降態(tài)勢，分別較上月下降3.4和1.4個百分點，而華北地區(qū)庫存指數(shù)與上月水平持平。

從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、在50-100萬噸、在10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存均呈現(xiàn)上升態(tài)勢，而在10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存呈現(xiàn)下降態(tài)勢，表明下游終端采購需求釋放明顯不及市場預(yù)期，流通產(chǎn)業(yè)鏈上的去庫進(jìn)程較為緩慢。

從先行指數(shù)來看，2023年4月份鋼鐵流通業(yè)采購意愿指數(shù)為48.0%，較上月下降2.9個百分點，已經(jīng)連續(xù)下降2個月；走勢判斷指數(shù)為45.0%，較上月下降5.8個百分點，也重回收縮區(qū)間，反映樣本企業(yè)對后期市場較為悲觀。

4月份，由于旺季需求釋放力度不及預(yù)期以及供給端的持續(xù)高位釋放，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了明顯的震蕩下跌行情。

供給端：4月份以來，由于下游行業(yè)受到多重因素的影響，需求釋放力度不及市場預(yù)期，使得鋼市在強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實的博弈下，呈現(xiàn)快速下跌的行情，但對于鋼廠來說，由于前期鋼廠利潤的改善和需求釋放預(yù)期的存在，鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏保持一定的韌性。從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)高位承壓上升的態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年4月份前三周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為80.0％，較3月份上升0.5個百分點，較2月份上升2.6個百分點，較1月份上升3.7個百分點。從重點大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，由于一季度制造用鋼需求好于建筑用鋼需求，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放節(jié)奏也相對較快。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年4月上中旬重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量203.2萬噸，環(huán)比上升4.6%，同比上升3.7%；重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量230.6萬噸，環(huán)比上升4.7%，同比上升3.4%；重點鋼企鋼材日均產(chǎn)量218.9萬噸，環(huán)比上升5.2%，同比上升3.2%。因此預(yù)計4月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將呈現(xiàn)短期摸頂?shù)膽B(tài)勢，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，4月份全國粗鋼日產(chǎn)將維持在310萬噸左右的水平，其中重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)將會維持在230萬噸左右的水平。

需求端：今年以來，隨著疫情防控較快平穩(wěn)轉(zhuǎn)段，各項穩(wěn)增長穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價政策舉措靠前發(fā)力，積極因素累積增多，一季度國民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，消費需求逐步擴(kuò)大，生產(chǎn)需求企穩(wěn)回升，企業(yè)預(yù)期總體向好，制造業(yè)PMI連續(xù)三個月位于景氣區(qū)間，新能源汽車、太陽能電池等綠色產(chǎn)品保持兩位數(shù)增長，工業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型態(tài)勢持續(xù)。但也要看到，國際環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，外需增長存在不確定性，國內(nèi)市場需求制約不足仍然存在，工業(yè)產(chǎn)品價格仍在下降，企業(yè)效益仍面臨考驗，一些結(jié)構(gòu)性問題比較突出，回升基礎(chǔ)還需要鞏固。

2023年4月份鋼鐵行業(yè)景氣度重回收縮區(qū)間，表明雖然國內(nèi)鋼材市場依舊處于傳統(tǒng)的需求旺季，但大中小型制造企業(yè)面臨訂單不足的局面，使得制造用鋼需求有高位減弱的趨勢。雖然今年以來政府信貸的支持較為充足，同時專項債的前置效果也較為明顯，但重大項目的施工進(jìn)度依然受制于資金到位情況，基建項目施工節(jié)奏和進(jìn)度略顯緩慢，從而造成了基建用鋼需求釋放力度不及預(yù)期。

因此，短期國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)需要鞏固，下游終端需求釋放不足，供給高位承壓釋放摸頂，外部經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險猶存”的格局。就5月份鋼市行情而言，整體市場受到多重因素的影響，歐美加息預(yù)期的兌現(xiàn)，南方雨季逐漸的到來，旺季走向淡季的轉(zhuǎn)變，鋼廠減產(chǎn)操作的落地，都將影響著市場行情的走勢。因此，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計，5月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)以震蕩探底為主基調(diào)，并伴有階段性反彈的走勢。

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