雖然高管“換血”發(fā)生在2020年4月底，但按照閱文財報發(fā)布區(qū)間看，距今剛好一年。8月16日，閱文集團發(fā)布2021年中期財報，營收同比增長超三成，歸母凈利潤同比扭虧。

近年來，閱文集團借助旗下IP拓展更大的空間，在影視、動漫、游戲等領(lǐng)域頻頻出手。其中既有過爆款作品，也曾面臨過收購的新麗傳媒數(shù)十億元的商譽減值并導致虧損的情況。閱文CEO程武也坦言，“創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，即使是成熟的好萊塢工業(yè)體系，也面臨著很高的失敗率”。對閱文而言，這也是最大的考驗。

重回盈利軌道

8月16日，閱文發(fā)布了2021年上半年財報，營收43.4億元，同比增長33.2%，凈利潤和按非國際財務報告準則下凈利潤都為正，前者是10.83億元，后者是6.65億元。

站在大的角度看，“盈利了”這是閱文2021年上半年財報對比2020年上半年財報最明顯的變化。一年前，也就是閱文高管調(diào)整后發(fā)布首份財報時，閱文不論是業(yè)績還是業(yè)務都在搖擺中，營收32.6億元，同比增長9.7%，凈虧損32.96億元，上年同期凈利潤3.93億元，雖然按非國際財務報告準則，閱文2020年上半年凈利潤2170萬元，但同比減少94.4%。

那時候的閱文，讓程武意識到“公司底層商業(yè)模式抗風險能力的缺失和沉積數(shù)年的結(jié)構(gòu)性問題”。重新選擇商業(yè)模式，也是外界對騰訊派嫡系團隊接管閱文管理層的理解：繼續(xù)仰仗付費閱讀還是全面擁抱免費閱讀。

閱文相關(guān)人士告訴記者，上半年閱文與騰訊成立了免費小說聯(lián)合項目組，以更高效地推進閱文與騰訊生態(tài)體系里各渠道的合作。閱文的免費內(nèi)容創(chuàng)作平臺也持續(xù)涌現(xiàn)優(yōu)質(zhì)免費小說，并吸引了越來越多的創(chuàng)作者。

從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，這一年來閱文的營收仍然是靠在線業(yè)務和版權(quán)運營及其他兩部分構(gòu)成。

2021年上半年，閱文在線業(yè)務營收25.4億元，同比增長3.4%;版權(quán)運營及其他營收18億元，同比增長124.5%。

新麗一度成“拖累”

閱文集團自上市以來，在網(wǎng)絡文學市場持續(xù)占有較大份額，但該公司所面臨的挑戰(zhàn)與爭議也一直未消，從最初被質(zhì)疑過度依賴在線閱讀收入，到圍繞IP強化版權(quán)運營業(yè)務，也不時被指效果不達預期，尤其是收購的新麗傳媒，也一度影響閱文集團的業(yè)績表現(xiàn)。

公開資料顯示，閱文集團于2018年斥資上百億元收購了新麗傳媒。此前業(yè)內(nèi)對此次收購大多持樂觀態(tài)度，尤其是新麗傳媒曾推出《如懿傳》《我的前半生》等影視劇，以及投資拍攝《妖貓傳》《西虹市首富》等電影作品的背景，令業(yè)內(nèi)期待網(wǎng)絡文學巨頭與影視融合下能產(chǎn)生何種化學反應。

然而，新麗傳媒被收購后卻頻頻成為閱文集團的“拖累”。2018-2019年，新麗傳媒此前承諾的凈利潤分別不低于5億元、7億元并未完成;到了2020年，受到市場客觀環(huán)境的影響，影視行業(yè)受到?jīng)_擊，再加上包括《鹿鼎記》在內(nèi)的影視作品口碑未達預期，新麗傳媒雖然2020年全年盈利4.29億元，但閱文集團收購新麗傳媒的商譽及商標權(quán)的減值撥備分別為40.16億元及3.9億元，成為閱文集團全年虧損超40億元的影響原因。

到了2021年，新麗傳媒仍持續(xù)面臨著發(fā)展環(huán)境的沖擊。比如近期被熱議的吳亦凡和張哲瀚事件，都引發(fā)一批熱劇下架。比如斥巨資打造的《青簪行》，出品方之一就是閱文旗下的新麗傳媒。

影視傳媒行業(yè)分析師曾榮認為，按照當下對劣跡藝人的管理更為嚴格的趨勢下，相關(guān)影視劇能否上線的未知性加大，即使上線預計也難以獲得此前預期的收入回報，此時既考驗背后公司能否通過操作降低單一項目的損失，也考驗能否通過運營其他項目保證整體上的相對穩(wěn)定。

玩IP生態(tài)有危有機

不論新麗傳媒的影響有多大，發(fā)力IP生態(tài)戰(zhàn)略已經(jīng)成為閱文集團的重點發(fā)展領(lǐng)域，推動業(yè)務升級，使得該公司脫離只是一個在線閱讀公司的角色。

在閱文2021年上半年18億元的版權(quán)運營及其他營收中，來自IP運營的營收有17.4億元，同比增長129.8%，這主要是由于2021年上半年閱文的電視和網(wǎng)絡劇、電影、IP授權(quán)和自營網(wǎng)絡游戲業(yè)務的營收增長所致。

6月3日，閱文升級大閱文戰(zhàn)略，明確閱文將基于騰訊新文創(chuàng)生態(tài)，以網(wǎng)絡文學為基石，以IP開發(fā)為驅(qū)動力，開放性地與全行業(yè)合作伙伴共建IP生態(tài)業(yè)務矩陣。

緊跟著，閱文集團在今年7月又與游戲《王者榮耀》宣布啟動文學共創(chuàng)活動“妙筆計劃”，由閱文集團旗下的作家基于《王者榮耀》的世界觀及英雄設定創(chuàng)作相關(guān)故事。

據(jù)閱文集團方面透露，在影視IP開發(fā)上，將重點拓展優(yōu)質(zhì)IP劇集的系列化開發(fā)，包括《慶余年》《贅婿》和《大奉打更人》等，并拓展網(wǎng)絡大電影、短劇等新領(lǐng)域，IP動畫授權(quán)與開發(fā)方面則有超50部正在籌備的動畫項目，此外，漫畫、游戲等領(lǐng)域也在同步拓展。

“對于閱文集團而言，圍繞網(wǎng)絡文學作品進行IP多角度的開發(fā)是必然的。”數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)智庫研究員李杰認為，機會在于能夠讓旗下作品獲得更大的市場影響力和收入回報，挑戰(zhàn)在于與其他行業(yè)的聯(lián)動甚至融合并不是簡單的進行“1+1”，基于不同行業(yè)存在的門檻以及合作過程中的磨合與資源利用，也會出現(xiàn)磕絆，不僅影響著當下，也考驗相關(guān)公司能否解決問題為此后鋪路。

在不久前，程武談及IP生態(tài)鏈時也提到，“文化產(chǎn)業(yè)的成功從來不是一蹴而就。因為文化產(chǎn)業(yè)的核心是創(chuàng)新，但創(chuàng)新最大的挑戰(zhàn)是要不斷試錯，要承擔失敗的風險。作為創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，即使是成熟的好萊塢工業(yè)體系，也面臨著很高的失敗率”。