文 / 現代物流報全媒體記者 馬敬澤

近年來，產業鏈供應鏈的高效穩定成為我國推動實體經濟高質量發展的重點，著力提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平，也是維護國家產業安全的重要組成部分。如今，市場競爭已逐漸從單一客戶的競爭轉化為供應鏈與供應鏈之間的競爭，而供應鏈內部的企業聯系也愈發緊密，鏈條上任何一個企業出現問題都會影響整個供應鏈的健康運行，甚至出現“斷鏈”。因此，為供應鏈中的上下游企業提供金融支持，成為保障產業鏈供應鏈韌性和安全、發展提升產業鏈供應鏈競爭力的重要手段。

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解決中小企業融資難題

供應鏈金融通俗來說就是基于核心企業的信用傳導，對上下游中小企業開展金融服務，其融資模式包括應收賬款融資、預付賬款融資、存貨融資等。通過供應鏈金融，銀行等金融機構能夠將以往單個企業不可控的風險轉化為供應鏈企業整體的可控風險，并為供應鏈穩定運行提供金融保障。

中國物流與采購聯合會物流與供應鏈金融分會研究咨詢中心主任馮德良在接受現代物流報記者采訪時表示，傳統金融服務更多依托主體信用，大型企業更容易獲得融資，而供應鏈金融著眼于提升數據信用與物的信用的比重，通過證明交易的真實性和貨物的真實性，為中小企業提供融資，支持中小企業發展，在維護產業鏈供應鏈高效穩定、促進現代流通體系提質增效等方面都起著十分重要的推動作用。

“長期以來，國家在金融支持實體企業發展方面給予了很高的重視，要求相關主管部門、銀行、地方政府等出臺相應政策，服務中小企業。而供應鏈金融的特點就是圍繞核心企業，解決供應鏈上的資金融通問題，提升了供應鏈內中小企業融資的便利性和可得性。”馮德良說。

隨著我國構建高質量產業鏈供應鏈步伐的不斷邁進，供應鏈金融也日益受到中央和地方各界的重視。甘肅、云南等地方政府陸續出臺相關政策，鼓勵金融機構開展供應鏈金融服務。在2022年出臺的《“十四五”現代流通體系建設規劃》《金融標準化“十四五”發展規劃》等國家政策文件中，也都談到了創新發展供應鏈金融新模式，保障供應鏈金融標準化等內容。

行業問題亟待破解

不過，我國供應鏈金融的發展也面臨一些挑戰。由中國物流與采購聯合會物流與供應鏈金融分會編寫的《中國物流與供應鏈金融發展報告（2021~2022）》（以下簡稱：《報告》）中指出，傳統的供應鏈金融服務對緩解中小企業的資金困境作用有限，不少中小企業由于供應鏈協作程度不高、分布碎片化等原因，依舊被排除在傳統供應鏈金融的服務體系之外，資金需求得不到滿足。

而在宏觀方面，我國尚未形成統一的信用體系，企業數據分別掌握在多個部門手中，導致金融機構無法充分評估企業信用，阻礙融資進行。“例如，在日本，大部分融資和支付業務都通過票據業務完成，正是由于日本的信用體系的透明公開，所以銀行和企業所出具的匯票都能夠成為有信用保障的支付工具，貼現和流通都非常便捷。而在國內，目前沒有一個完善的基礎信用體系，供應鏈金融業務所必需的風險管理和信用評估等缺乏基礎信用作為支撐。”馮德良說。

同樣，明確監管機制也是發展供應鏈金融所要解決的一個問題。馮德良指出，重大的暴雷事件會對整個信用體系造成毀滅性的打擊，2012年的上海鋼貿詐騙案就是通過倉單質押貸款進行重復質押，導致了大批企業與銀行撤出存貨融資領域，造成惡劣的影響。“所以，我國在鼓勵支持供應鏈金融創新的同時，也做出‘加強核心企業信用風險防控’‘嚴格防控虛假交易和重復融資風險’等規定，保證供應鏈金融在相關部門監管下規范有序的運行。”

他認為，構建金融機構與產業企業、科技企業等主體間的合作生態圈，創新打造供應鏈金融的模式與產品，是促進我國供應鏈金融健康發展的舉措之一。信用和風險管控是供應鏈金融最基礎的要素，要形成創新的產品與服務模式，就必須要求企業通力合作，形成各方認可的信用體系與風險管控方式，這樣才能真正建立起互信互惠的供應鏈金融生態圈。

科技注入新動能

近年來，隨著數字化、區塊鏈等技術的應用，數字化已經成為供應鏈金融創新發展的重要方向。日前，在唐山曹妃甸召開的第六屆中國物流與供應鏈金融峰會就為我國供應鏈金融的發展呈現了來自各方的聲音，也為供應鏈金融科技提供了展示的平臺。

上海大學現代物流研究中心主任、教授、博導儲雪儉在會上表示，數據驅動成為發展運力供應鏈金融監管的關鍵手段，“數字信任”適用于解決信用融資監管范圍、監管質量、監管效率和監管反饋等方面的問題，為監管信用構建及融資增信提供新思路。然而，以數據驅動供應鏈金融需要得到技術的保障，當前的技術還不能保證交易數據、物流執行數據的及時采集、透明合規與不可篡改。所以，完善物聯網、區塊鏈等相關技術，是供應鏈金融實現數字化必須解決的問題。

不過他也表示，我國陸續出臺多項政策，引領物流金融服務數字化發展，為供應鏈金融科技的發展提供了支撐。未來，隨著供應鏈金融與科技融合的不斷加深和成熟體系的建立，供應鏈金融勢必將依托數字經濟這個底層框架，以產業互聯網為突破口，構建技術引領驅動力，創新金融對產業的托舉作用，穩住中小企業生命線，提升供應鏈體系與產業集群的內在韌性和外在粘度。

馮德良也談到，對于銀行等金融機構來說，供應鏈金融具有很大潛力，但由于缺乏相關機制，在開拓創新供應鏈金融產品的過程中，這些機構需要重新構建風控模型、信用評估體系、業務考核機制甚至企業組織架構。不過，隨著數字經濟的發展與物聯網、區塊鏈等技術的應用，供應鏈金融的數字化水平不斷提高，在智能監管、大數據風險防控等方面，也在不斷取得成果。隨著供應鏈各個環節、各個主體之間信息傳遞、共享的暢通，信息的不對稱性與信息孤島將逐漸被打破，金融機構就能夠及時獲悉供應鏈中小企業的經營狀況、資金流水等信息，推動供應鏈金融更好的覆蓋這些企業，為其提供定制化的、定量定時定點精確的金融服務。

對于供應鏈金融未來的高質量發展，《報告》中指出，高質量的供應鏈金融運行，需要企業、組織、部門間通過有效的協調和配合，形成協調一致的產業鏈供應鏈平臺。同時，供應鏈金融風險管控的基礎也不應僅僅基于財務報表的主體信用，而是要借助現代數字技術，實現網絡化數字信用。

馮德良認為，在數字化上，金融機構可以和科技企業通力合作，將金融機構自身的需求與科技手段充分融合，運用互聯網、物聯網科技開發更多有效的金融產品，更好的推動供應鏈金融發展，幫助中小企業解決融資難的問題。此外，相關行業標準制定也有利于完善供應鏈金融的整體框架，推動企業和金融機構風險控制模型的搭建。“目前，中國物流與采購聯合會物流與供應鏈金融分會將供應鏈金融作為重要研究課題，發布了包含《報告》在內的一系列研究成果。下一步，我們將密切關注供應鏈金融發展趨勢，加快制定并完善各方面標準，為供應鏈金融發展做出貢獻。”

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