“今年，我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱“三重壓力”。國內政策重提以經濟建設為中心，推動跨周期調節，基建發力，貨幣開啟寬松周期，有利于鋼鐵行業穩中求進，對沖市場不利影響。”

日前，熔冶鋼鐵工業研究院首席專家、全聯冶金商會榮譽會長王連忠指出，全年鋼鐵需求總量短期有向下調整壓力，但不會出現斷崖式下降。在鋼鐵需求結構方面，房地產行業、基建、制造業“三架馬車”分化。從價格周期看，2022年鋼材市場價格將呈現前低后高走勢。

基于近期熔冶鋼鐵工業研究院發布的2022年鋼鐵市場預測數據，王連忠認為，全年鋼鐵行業政策將延續2021年主基調，嚴控新增產能，推動行業綠色低碳高質量發展。鋼鐵企業需要在應對市場風險、提高集中度、碳素流程優化再造和碳管理體系建設、提高能效比等方面做好布局。

鋼鐵需求總量正在轉軌

數據顯示，國內鋼鐵需求總量正從基準路徑向可持續發展路徑轉軌，短期有向下調整壓力，但不會出現斷崖式下降。中期趨勢水平穩定在9億噸~10億噸;長期趨勢水平逐漸下降至8億噸。2022年，國內經濟下行壓力增大，房地產行業調整，預計國內粗鋼表觀消費量為9.77億噸，同比下降1.7%;粗鋼產量為10.15億噸，同比下降1.8%;生鐵產量為8.37億噸，同比下降3.6%;鋼材凈出口量為4000萬噸。

王連忠表示，長期來看經濟增長有望持續拉動鋼材需求,人均鋼鐵消費量與人均GDP(國內生產總值)的關系表現為S型曲線。人均鋼鐵消費量隨著人均GDP上升而持續上升，越過中等收入和發達經濟體門檻后進入平臺期，增速下降，絕對量達峰，而后逐漸回落。國內經濟從中等收入經濟體向發達經濟體轉變，并受碳達峰、碳中和長期約束，兩個因素疊加將引導鋼鐵消費量增速在趨勢水平上變緩，進而在總量上降低。

國內鋼鐵中期需求穩定增長，2022年—2030年粗鋼表觀消費量趨勢水平為9億噸—10億噸;長期需求下滑，2030年—2050年粗鋼表觀消費量從基準情景的9億噸—10億噸下降至可持續發展情景的8億噸—9億噸。短期來看，鋼鐵需求總量向基準水平回歸，粗鋼表觀消費量、單位GDP粗鋼消費量等指標有向基準水平修正的壓力。

基建有望成為對沖壓力重要工具

熔冶鋼鐵工業研究院2022年鋼鐵市場報告顯示，2020年—2021年以來，財政政策的主要目標是應對疫情，保障民生，減稅降費支持經濟主體。但2021 年財政政策對基礎設施支持力度不足，基建投資零增長，增速低于制造業，也低于房地產行業。今年基建投資較2021年將有明顯擴張，節奏前置。2021年12月份中央政治局會議和中央工作經濟會議明確“穩增長”為主基調，適度超前開展基礎設施投資。今年第1季度~第2季度基建投資將有顯著高增長，1.5萬億專項債額度提前下達，1.4萬億專項債結轉資金為基建提供了充足的預算內資金保障。

在制造業方面，2022年全行業有望實現整體持穩或溫和回升態勢。2021年下半年，國內制造業周期下行，工業增加值增速下滑，工業企業營業收入和利潤增速下降。2021年11月份以后，政策糾偏，預期改善，制造業出現了企穩跡象，但是庫存調整并未完成，工業庫存持續上升至高點。

2022年初PPI(生產價格指數)見頂回落，庫存水平在PPI引導下預計在第2季度見頂，啟動去庫存。“穩增長”措施擴張需求，“穩預期”措施扭轉較弱的預期，避免價格大幅下行，并伴隨著工業增加值在第3季度回升，國內制造業全年持穩或溫和回升。

2022年，美國、歐洲、日本等發達經濟體也將面臨增長放緩局勢。美國的產出缺口(新訂單-生產)大幅度下降，顯示需求增長見頂。國際貨運指數高位回落，顯示供應鏈改善。國內出口將難以維持高增速。但由于美國的庫存周期尚在頂部區域，國內出口韌性將持續。

鋼鐵原材料進入寬松窗口期

2022年，鋼鐵原材料將擺脫供需緊張狀態，進入寬松窗口期，價格重心整體下移。鐵礦石市場供應量將保持穩中小幅增長，國內需求量小幅度回落，海外需求量上升趨緩，國內庫存接近歷史高位。綜合供需、庫存來看，鐵礦石市場供需進入寬松周期，價格重心下移，回到合理區間。焦炭市場供需端緊張邊際改善，供應量小幅上升，需求量小幅度下降，但是庫存水平處于低位，成本支撐較強。在煤焦鋼的產業鏈上，鐵礦石和煤焦相對強弱發生系統性改變。

2022年，主流礦山產量增量2400萬噸左右。由于疫情影響，澳大利亞替代項目的增量、巴西產能恢復項目進展不及預期，低成本鐵礦石供應增量有限。力拓、必和必拓的新項目為產能替代項目，FMG 的鐵橋項目將于2022年底投產。淡水河谷預計鐵礦石年產能到2022年底有望達到3.7億噸，同比增長3000萬噸。2022年國內鐵礦石需求下降，國外需求增長有限。2021年下半年，鐵礦石港口庫存持續上升，接近歷史高位，2022年面臨去庫存壓力。從品種結構上來看，鐵礦石經歷了持續去庫存，當前庫存水平偏低，反映了對供需寬松的預期。綜合供需、成本、庫存來看，鐵礦石市場供需進入寬松周期，價格重心下移，但不會回到超低價格水平。

從焦炭供需端來看，與鐵礦石市場類似，2022年焦炭市場供需緊張邊際改善，價格重心下移。但是，焦炭市場與鐵礦石市場的庫存和成本兩個方面有所不同，焦炭市場價格波動率更高，成本支撐更強。短期來看，焦炭庫存處在超低水平。2021年，焦炭庫存總體上處于低位。獨立焦企的焦炭庫存在2021年10月~11月份市場坍塌時段短期堆積，而其他時段持續處在歷史低位;港口焦炭深度去庫存化，維持在歷史低位水平。同鐵礦石市場相比，焦炭市場在低庫存狀態下，缺乏“蓄水池”緩沖，焦炭價格波動率較高。

中期來看，焦炭市場成本支撐較強。2021年，焦煤供應緊張，澳煤進口受限，蒙古煤進口受疫情擾動，俄羅斯、美國、加拿大煤進口增長較快。全球傳統能源危機催生動力煤價格飆升，焦煤價格大幅上漲，至2021年11月份政策干預下深度回調。2022年，煤炭保供壓力緩解，焦煤、焦炭價格將低于高峰時水平，但是難以回到低位水平。在碳中和背景下，煤炭作為化石能源供應端，其約束力始終存在，投資在趨勢水平上壓減，而需求端在新能源全面替代化石能源之前，有階段性增長要求，焦炭價格有較強的成本支撐。與之相比，鐵礦石市場低成本供應在中期呈現上升態勢，在印度需求放量之前，格局不會有太大變化。在煤焦鋼產業鏈上，鐵礦石和煤焦的相對強弱發生了結構性的變化。在成本競爭力上，具有鐵礦石成本優勢的沿海鋼廠與具有煤焦成本優勢的內陸鋼廠之間的差別將縮小。

鋼企亟待加強碳素流程優化及碳管理體系建設

王連忠表示，當前鋼鐵企業需要在應對市場風險、提高集中度、碳素流程優化再造和碳管理體系建設、提高能效比等方面做好布局。

2022年，經濟發展的總基調是穩中有進，鋼鐵行業政策將持續2021年主基調，嚴控企業新增產能，推動企業綠色低碳高質量發展。鋼鐵行業碳核算方法和碳配額政策規定將出臺，開展配額核定工作，預計2023年納入碳市場，開展履約。鋼鐵企業要利用好基建發力、貨幣政策寬松的有利環境，應對市場價格風險。

對此，王連忠進一步建議，鋼鐵企業要在提高集中度、合理布局上采取行動。規模較小的企業，要在品種、成本控制上提高競爭力;要對碳素流程優化再造和碳管理體系建設采取行動，為企業綠色低碳管理工作奠定基礎;要提升能效比，為降低能源成本、減少碳排放量奠定基礎。(夏雯)

關鍵詞： 綠色低碳 房地產行業 鋼鐵需求 貨幣政策