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下游數(shù)據(jù)：

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年2月份，主要挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)銷售各類挖掘機(jī)21450臺(tái)，同比下降12.4%；其中國(guó)內(nèi)11492臺(tái)，同比下降32.6%；出口9958臺(tái)，同比增長(zhǎng)34%。2月份，主要裝載機(jī)制造企業(yè)銷售各類裝載機(jī)9260臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.26%；其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量5565臺(tái)，同比下降1.83%；出口銷量3695臺(tái)，同比增長(zhǎng)15%。

蘭格點(diǎn)評(píng)：

2月份，在全國(guó)各地爭(zhēng)取一季度“開門紅”的帶動(dòng)下，各地再現(xiàn)了大范圍的重點(diǎn)項(xiàng)目“開工潮”因此也帶動(dòng)了工程機(jī)械產(chǎn)品銷售的明顯季節(jié)性回暖。目前各地逐漸進(jìn)入了項(xiàng)目施工的旺季，尤其是華南和華東區(qū)域更為明顯，隨著春季氣溫的不斷回升，各地的項(xiàng)目施工也將全面鋪開，這將促使工程機(jī)械“鋼需”延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。

從挖掘機(jī)銷量同比數(shù)據(jù)來看，雖然已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，但2月挖掘機(jī)銷量同比降速較上月大幅收窄20.7個(gè)百分點(diǎn)（詳見圖1）；其中國(guó)內(nèi)銷量也連續(xù)3個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，2月同比降速較上月大幅收窄25.9個(gè)百分點(diǎn)；而出口同比增速實(shí)現(xiàn)了由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增長(zhǎng)34%。從單月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量來看，2月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量實(shí)現(xiàn)了去年11月份以來的新高，再次回歸了兩萬(wàn)臺(tái)大關(guān)；同期挖掘機(jī)出口市場(chǎng)也開始回歸正軌，單月挖掘機(jī)出口銷量再次逼近萬(wàn)臺(tái)大關(guān)。

圖12017-2023年挖掘機(jī)銷量

而同期，裝載機(jī)銷量同比增速實(shí)現(xiàn)了由負(fù)轉(zhuǎn)正，2月份裝載機(jī)銷量同比增長(zhǎng)4.26%（詳見圖2）；其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量同比降幅較上月大幅收窄39.17個(gè)百分點(diǎn)；出口銷量同比依然保持著連續(xù)10個(gè)月的正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從單月國(guó)內(nèi)裝載機(jī)銷量來看，2月份裝載機(jī)國(guó)內(nèi)銷量實(shí)現(xiàn)了去年11月份以來的新高，再次逼近萬(wàn)臺(tái)大關(guān)，同期裝載機(jī)出口市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，雖然呈現(xiàn)環(huán)比下降的態(tài)勢(shì)，但依舊維持在了3000臺(tái)以上的水平。從挖掘機(jī)和裝載機(jī)的銷量數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)了明顯轉(zhuǎn)暖的勢(shì)頭，尤其是國(guó)內(nèi)裝載機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)更為突出，而同期國(guó)外的需求也呈現(xiàn)了明顯發(fā)力的態(tài)勢(shì)，整體工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)了內(nèi)需轉(zhuǎn)暖、外需發(fā)力的態(tài)勢(shì)。

圖2 2017-2023年裝載機(jī)銷量

從工程機(jī)械行業(yè)的需求端來看，基建和房地產(chǎn)是其主要的下游需求端。對(duì)于基建行業(yè)來說，專項(xiàng)債依然是推動(dòng)基建投資的主要?jiǎng)恿Γ鶕?jù)各省份2023年預(yù)算草案報(bào)告，財(cái)政部提前下達(dá)的2023年新增專項(xiàng)債額度為2.19萬(wàn)億元，比上一年（1.46萬(wàn)億元）增長(zhǎng)50%，這是提前批新增專項(xiàng)債額度首次突破2萬(wàn)億元。在新增專項(xiàng)債發(fā)行繼續(xù)前置的推動(dòng)下，多地迅速掀起新一輪重大項(xiàng)目開工建設(shè)潮，同時(shí)今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.8萬(wàn)億元，比上一年3.65萬(wàn)億元增加了0.15萬(wàn)億元，這將為重大項(xiàng)目從“開工季”轉(zhuǎn)向“施工季”提供持續(xù)有效的動(dòng)力。據(jù)小松官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)顯示，2月中國(guó)小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)為76.4小時(shí)，同比增61.4%，結(jié)束了11個(gè)月以來的同比下降態(tài)勢(shì)（詳見圖3）。

而對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)來說，由于宏觀政策對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的不斷利好落地見效，可以預(yù)見1-2月份全國(guó)商品房銷售將結(jié)束13個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)成交明顯改善。同時(shí)由于房企的合理性融資得到了有效的改善，也使得保交樓工作在扎實(shí)推進(jìn)，但短期來看，由于政策偏向“保交樓”，對(duì)于在施工的項(xiàng)目將產(chǎn)生一定的推動(dòng)，但對(duì)于房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資和新開工影響較為有限，從而也制約了對(duì)工程機(jī)械的需求釋放。因此，由于房建項(xiàng)目的施工和新開工的制約，將對(duì)工程機(jī)械行業(yè)形成一定的拖累，但隨著各路資金持續(xù)性的投入，基建投資將保持較快增長(zhǎng)，重大項(xiàng)目將從“開工季”逐步轉(zhuǎn)向“施工季”，這將有效帶動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)的銷量，從而推動(dòng)工程機(jī)械“鋼需”延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。

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